Poupança, CDB ou Tesouro Selic: qual escolher

Você conseguiu sobrar um dinheiro no mês, ou está montando a reserva para imprevistos, e precisa decidir onde deixá-lo. A poupança é o caminho mais conhecido e está a um clique no aplicativo do banco. Ao mesmo tempo, você ouve falar que o CDB ou o Tesouro Selic rendem mais. Para o dinheiro do dia a dia, a escolha depende de quatro critérios: quanto rende depois dos impostos, quão rápido você consegue resgatar, qual é a proteção em caso de problema com a instituição e quanto custa manter a aplicação. Este guia compara as três opções nesses quatro pontos, sem recomendar banco ou corretora.

Como a poupança rende

A regra de rendimento da poupança está na Lei 8.177/1991, com a redação dada pela Lei 12.703/2012. Para depósitos feitos a partir de 4 de maio de 2012, a remuneração é a Taxa Referencial (TR) mais:

0,5% ao mês, enquanto a meta da taxa Selic for superior a 8,5% ao ano; ou
70% da meta da Selic, mensalizada, quando a Selic estiver em 8,5% ao ano ou menos.

Depósitos feitos antes de 4 de maio de 2012 continuam rendendo TR mais 0,5% ao mês, qualquer que seja a Selic.

Dois detalhes fazem diferença no dia a dia. O primeiro é a data de aniversário: o rendimento é creditado uma vez por mês, no aniversário do depósito. Se você resgatar um dia antes, perde o rendimento daquele mês sobre o valor sacado. O segundo é a tributação: para pessoa física, o rendimento da poupança é isento de imposto de renda.

A meta da Selic é definida pelo Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central e muda ao longo do tempo. Para saber qual das duas regras está valendo, consulte a taxa vigente no histórico de taxas de juros do Banco Central.

Como o CDB funciona

O CDB (Certificado de Depósito Bancário) é um título que você compra de um banco: na prática, você empresta dinheiro à instituição e recebe juros. Os CDBs mais usados para o dia a dia são pós-fixados, que pagam um percentual do CDI (a taxa que os bancos usam entre si e que costuma andar muito perto da Selic). Um CDB de 100% do CDI acompanha essa taxa; um de 90% do CDI rende menos.

Para o dinheiro de uso frequente, o ponto mais importante é a liquidez. Alguns CDBs permitem resgate a qualquer dia útil (liquidez diária); outros só podem ser resgatados no vencimento ou depois de um período de carência. Leia as condições antes de aplicar.

A proteção do FGC

Poupança e CDB contam com a garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC). Segundo o FGC, a cobertura é de até R$ 250 mil por CPF ou CNPJ, por instituição ou conglomerado financeiro, somando todos os produtos garantidos que você tem ali. Há também um teto de R$ 1 milhão por CPF ou CNPJ a cada período de quatro anos, aplicável a operações feitas desde 22 de dezembro de 2017. Esses limites podem mudar; confira os valores vigentes no site do FGC. Também confirme se a instituição é associada e autorizada: o artigo sobre como verificar se uma instituição é autorizada pelo Banco Central mostra o caminho.

Como o Tesouro Selic funciona

O Tesouro Selic é um título público federal: você empresta dinheiro ao governo, e o rendimento acompanha a taxa Selic. Ele é negociado pelo Tesouro Direto, por meio de uma instituição financeira habilitada. O risco de crédito é o do Tesouro Nacional, por isso o título não tem garantia do FGC, que cobre apenas instituições privadas associadas.

O Tesouro Selic tem liquidez diária: o Tesouro recompra o título em dias úteis, e o prazo para o dinheiro cair na conta depende do horário da solicitação e das regras do programa, informadas no site do Tesouro Direto. Por acompanhar a Selic dia a dia, a oscilação de preço é pequena, mas pode haver variação mínima no curto prazo.

Taxa de custódia

A B3 cobra taxa de custódia de 0,20% ao ano sobre o valor dos títulos do Tesouro Direto. Para o Tesouro Selic, segundo a tabela de tarifas da B3, não há cobrança até R$ 10 mil por CPF; acima disso, a taxa incide só sobre o excedente. A instituição financeira pode cobrar uma taxa própria, e muitas não cobram; confira antes de escolher.

Imposto de renda e IOF: o desconto que muda a conta

CDB e Tesouro Selic pagam imposto de renda sobre o rendimento, retido na fonte no resgate. A Lei 11.033/2004 define a tabela regressiva para aplicações de renda fixa:

Prazo da aplicação	Alíquota de IR sobre o rendimento
Até 180 dias	22,5%
De 181 a 360 dias	20%
De 361 a 720 dias	17,5%
Acima de 720 dias	15%

Uma proposta de alíquota única de 17,5% chegou a ser editada em 2025 por medida provisória, mas perdeu a validade sem virar lei. Em novembro de 2026, a tabela regressiva acima continua sendo a regra; confira na Receita Federal se houver mudança. Além do IR, há IOF regressivo sobre o rendimento em resgates feitos antes de 30 dias da aplicação.

Comparação com números

Para ver o efeito de todos esses detalhes, considere R$ 10.000 aplicados por 12 meses (365 dias) num cenário hipotético de Selic de 12% ao ano, com TR igual a zero e CDI um pouco abaixo da Selic, em 11,9% ao ano. Esses números servem apenas para ilustrar o cálculo; os resultados reais dependem das taxas do período.

Item	Poupança	CDB 100% do CDI	Tesouro Selic
Rendimento bruto	R$ 616,78	R$ 1.190,00	R$ 1.200,00
IR (17,5%, 361 a 720 dias)	Isento	R$ 208,25	R$ 210,00
Taxa de custódia B3	Não há	Não há	Poucos reais, só sobre o que passar de R$ 10 mil
Rendimento líquido aproximado	R$ 616,78	R$ 981,75	cerca de R$ 989

Como a Selic hipotética está acima de 8,5%, a poupança rende 0,5% ao mês, ou seja, cerca de 6,17% em 12 meses (1,005 elevado a 12). Nesse cenário, mesmo depois do imposto, CDB a 100% do CDI e Tesouro Selic rendem bem mais. A diferença diminui quando a Selic está baixa e a poupança passa para a regra dos 70% da Selic, ou quando o CDB paga um percentual menor do CDI. Por isso, refaça a conta com as taxas do momento.

Quando a poupança pode fazer sentido

Para valores que você vai resgatar em poucas semanas, em que o IR de 22,5% e o IOF dos primeiros 30 dias reduzem muito o rendimento do CDB e do Tesouro.
Quando o único CDB disponível para você paga um percentual baixo do CDI.
Para quem valoriza a simplicidade e está começando a criar o hábito de guardar.

Mesmo nesses casos, lembre-se da data de aniversário: resgatar antes dela significa perder o rendimento do mês.

Liquidez e organização do dinheiro do dia a dia

Uma forma prática de organizar é dividir o dinheiro por prazo de uso:

Uso no mês: fica na conta, para pagar contas e despesas correntes.
Reserva de emergência: aplicação com liquidez diária, baixo risco e proteção clara, como CDB de liquidez diária de instituição sólida ou Tesouro Selic. O artigo sobre reserva de emergência detalha quanto guardar.
Objetivos com data: dinheiro para uma viagem ou para as despesas de janeiro pode ir para aplicações com prazo compatível. Veja como planejar em metas financeiras.

Distribuir o dinheiro entre instituições diferentes, quando o valor se aproxima do limite do FGC, é uma forma de manter toda a reserva dentro da garantia.

Checklist antes de aplicar

Confirme a liquidez: diária, no vencimento ou com carência?
Veja a rentabilidade em percentual do CDI (para CDB) e compare com o Tesouro Selic.
Considere o IR pelo prazo que você realmente pretende deixar o dinheiro.
Cheque taxas da instituição e a taxa de custódia, se for Tesouro.
Verifique se a instituição é autorizada pelo Banco Central e, no caso de CDB, associada ao FGC.
Desconfie de taxas muito acima das praticadas no mercado: rendimento alto costuma vir com risco maior.

Perguntas frequentes

O Tesouro Selic é mais seguro que o CDB?

São riscos diferentes. O Tesouro Selic depende da capacidade de pagamento do governo federal. O CDB depende do banco emissor, com a garantia do FGC dentro dos limites. Para valores dentro da cobertura e em instituições sólidas, ambos são considerados de baixo risco para o pequeno investidor.

Posso perder dinheiro no Tesouro Selic?

Perdas são raras e pequenas no Tesouro Selic, mas podem ocorrer em resgates de curtíssimo prazo, por oscilações de preço ou pelo efeito de IR e IOF sobre um rendimento muito baixo. Para prazos de algumas semanas em diante, o resultado costuma ser positivo.

A poupança vai deixar de ser isenta de imposto de renda?

Em novembro de 2026, o rendimento da poupança de pessoa física continua isento. Mudanças tributárias dependem de lei ou medida provisória; acompanhe as notícias oficiais da Receita Federal.

CDB com liquidez diária rende menos?

Muitas vezes sim, porque o banco paga mais quando você aceita deixar o dinheiro preso por mais tempo. Para o dinheiro do dia a dia, porém, a liquidez costuma valer mais do que alguns pontos percentuais.

Conclusão

Para o dinheiro do dia a dia e a reserva, compare as três opções pelo rendimento líquido, pela liquidez, pela proteção e pelos custos. Com a Selic acima de 8,5%, CDB de liquidez diária com boa remuneração e Tesouro Selic tendem a render mais que a poupança mesmo depois do imposto. Em prazos muito curtos ou com taxas baixas no CDB, a poupança pode empatar. Faça a conta com as taxas vigentes antes de decidir.

Fontes consultadas

Este conteúdo é educativo e não constitui recomendação financeira individual. Taxas, limites do FGC e regras de tributação podem mudar; confira no Banco Central, no FGC, no Tesouro Direto e na Receita Federal.

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Foto: Money Coins (CC0, via StockSnap)